دانلود رایگان پایان نامه تاثیر ساختار مالکیت بر رابطه بین جریان نقد آزاد و سرمایه گذاری بیمه
پایان نامه رایگان حسابداری و اقتصاد : بررسی نقش ساختار مالکیت بر رابطه بین جریان نقد آزاد و سطح سرمایه گذاری در صنعت بیمه
پایان نامه رایگان کارشناسی حسابداری و اقتصاد
————-
چکیده ای از مقدمه آغازین ” پایان نامه بررسی نقش ساختار مالکیت بر رابطه بین جریان نقد آزاد و سطح سرمایه گذاری در صنعت بیمه” بدین شرح است:
میزان سرمایه‌گذاری شرکت‌ها میتواند ناشی از عوامل متعددی باشد. یکی از این عوامل جریان وجوه نقد شرکت و در واقع میزان منابع مالی در اختیار برای تأمین مالی پروژه‌های جدید است. اینکه تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های جدید در شرکت از چه طریقی انجام شود؛ متأثر از تصمیمات مدیریت است ولی به‌طورکلی به نظر می‌رسد که هر چه جریانات وجوه نقدی شرکت بالاتر باشد، میزان سرمایه‌گذاری‌هایش افزایش یابد. بنابراین می‌توان این‌گونه برداشت نمود که دسترسی شرکت به منابع مالی، عامل مهمی در میزان سرمایه‌گذاری محسوب میشود. زمانی که نوسانات نسبتاً شدیدی در جریانات نقدی به وجود می‌آید؛ مدیران واحدهای انتفاعی، ناگزیر از تعدیل سرمایه‌گذاری‌هایشان هستند .
آنچه که باید مدنظر قرار گیرد این است که توضیح این شرایط در شرکت‌های سهامی میتواند براساس تئوری نمایندگی و هزینه‌های تحمیل‌شده به مالکان این شرکت‌ها که عمدتاً ناشی از انگیزه‌های منفعت‌جویانه مدیران است؛ صورت گیرد. شواهد تجربی زیادی وجود دارد مبنی بر اینکه سطح نقدینگی
شرکت‌ها و دسترسی آن‌ها به منابع مالی در تعیین سیاست‌های سرمایه‌گذاری آن‌ها نقش تعیین‌کننده‌ای دارد. برخی دیگر از تحقیقات، پیشنهاد می‌کنند که تغییرات جریان نقدی،عامل تعیین‌کننده مهمی برای سیاست‌های سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی است که با حاکمیت شرکتی ضعیف و مشکلات نمایندگی مواجه هستند. برای مثال، لاو (۲۰۰۳) نشان داد که یک محیط قانونی میتواند حساسیت سرمایه‌گذاری به جریان نقد آزاد شرکت‌ها را کاهش دهد.
شواهد تجربی پیشین، تعارضات نمایندگی و ساختار مالکیت را ازعوامل مؤثر در تصمیمات مالی مدیران دانسته اند. در ادبیات مسائل نمایندگی ذکرشده است که تعارض اصلی بین سهامداران اقلیت و سهامداران عمده میباشد. اگر سرمایه گذاران اقلیت برآورد کنند که سهامداران عمده، منابع مالی شرکت را بدون مکانیسم های نظارتی و پیشگیرانه، در جهت منافع خود بکار میگیرند؛ هزینه تأمین مالی شرکت افزایش یافته و اتکای مدیران به وجوه نقد داخلی در جهت تأمین منابع موردنیاز برای سرمایه گذاریها بیشتر میشود و در نتیجه، حساسیت سرمایهگ ذاری به تغییرات جریان نقدی شدت می یابد (لینز و همکاران ۲۰۰۵) در تحقیق حاضر، استدلال میشود که مکانیسم های حاکمیت شرکتی، میتواند توانایی کنترل سهامداران عمده در هدایت تصمیمات مالی مدیران را کاهش داده و به حفظ منافع سهامداران اقلیت کمک کند. به عنوان مثال نظارت کارآمد سرمایه گذاران بزرگ میتواند اختیارات بیش از اندازه مدیریت و همچنین عدم تقارن اطلاعاتی و در نتیجه بر رابطه جریان نقد آزاد و سطح سرمایه گذاری تأثیر بگذارد.
————-
مشخصات مقاله:
دسته: حسابداری ، اقتصاد
عنوان : بررسی نقش ساختار مالکیت بر رابطه بین جریان نقد آزاد و سطح سرمایه گذاری در صنعت بیمه
قالب بندی : pdf
قیمت : رایگان
.
| دانلود پروژه و پایان نامه اقتصاد
دانلود پروژه و پایان نامه حسابداری |
.
